Pastarieji 6 – 12 mėnesių pasaulio investuotojams tikrai nebuvo patys lengviausi ir pelningiausi, o ypač tiems, kurie investuoja į besivystančias rinkas (šis regionas ypač populiarus tarp Lietuvos investuotojų dėl tariamai “didelio potencialo”). Tuo tarpu besivystančias rinkas analizuojant giliau galima pastebėti, kad tarp jų blogiausiai sekėsi tokioms šalims kaip Indija ir Turkija (be abejo, buvo ir mažesnių šalių kurioms sekėsi dar prasčiau, tačiau mes koncentruojamės į stambiausias). Kol kas galima drąsiai teigti, kad tiek bendrai besivystančios rinkos, tiek minėtos dvi šalys kol kas yra “meškų” rinkoje, tačiau ką tai reiškia ir kaip turėtų elgtis investuotojas. Šiame straipsnyje kaip tik trumpai pažvelgsime būtent į šių dviejų šalių akcijų indeksus bei iškelsime kelis elementarius klausimus.

Visų pirma Indija. Kaip Indijos akcijų indeksą pasirinkome JAV biržoje listinguojamą Indijos ETNą (INP) – iPath MSCI India Index ETN. Žvelgiant į žemiau pateiktą grafiką galima aiškiai pastebėti, kad ši rinka gana stipriai atsitiesė nuo 2009 metų kovo mėnesio “dugno”, tačiau prieš maždaug 14 mėnesių, t.y. 2010 metų lapkritį (apvesta raudonu kvadratu), analizuojama rinka pasiekė pastarųjų 3 metų piką ir nuo to laiko jau spėju pasikoreguoti daugiau nei 40%!!! Per pastaruosius 14 mėnesių tik 4 buvo teigiami, na o tai be abejo yra būdinga “meškų” rinkai. Taip pat norėčiau atkreipti dėmesį į 12 mėnesių slenkantį vidurkį (žalia linija). Jei šį indikatorių būtume naudoję kaip tendencijos filtrą, tai pirmą signalą būtume gavę dar 2011 metų sausio mėnesį, o blogiausiu atveju iš Indijos akcijų rinkos būtume pasitraukę 2011 metų liepos mėnesį (po to analizuojama rinka dar smuko 32%). Šiuo metu, kaip jau minėjau, rinka nuo pastarojo piko yra pasikoregavusi maždaug 40%, na o pagal istorinius pavyzdžius bei elementarią logiką, tai tikrai yra geras momentas pradėti dairytis pirkimų.

Antra rinka būtų Turkija. Kaip Turkijos akcijų indeksą pasirinkome JAV biržoje listinguojamą Turkijos ETFą (TUR) – iShares MSCI Turkey Index Fund. Žvelgiant į žemiau pateiktą grafiką galima aiškiai pastebėti, kad ši rinka, kaip ir Indijos, gana stipriai atsitiesė nuo 2009 metų kovo mėnesio “dugno”, tačiau taip pat prieš 14 mėnesių, t.y. 2010 metų lapkritį (apvesta raudonu kvadratu) pasiekė pastarųjų 3 metų piką ir nuo to laiko jau spėju pasikoreguoti net 50%!!! Per pastaruosius 14 mėnesių tik 2 buvo teigiami, o tai yra ypač neigiamas ženklas. Taip pat norėčiau atkreipti dėmesį į 12 mėnesių slenkantį vidurkį (žalia linija). Jei šį indikatorių būtume naudoję kaip tendencijos filtrą, tai pirmą signalą būtume gavę dar 2011 metų sausio mėnesį, o blogiausiu atveju iš Turkijos akcijų rinkos būtume pasitraukę 2011 metų gegužės mėnesį (po to analizuojama rinka dar smuko 35%). Šiuo metu, kaip jau minėjau, rinka nuo pastarojo piko yra pasikoregavusi maždaug 45%. Vėlgi, pagal istorinius pavyzdžius bei elementarią logiką turėtų būti geras momentas pradėti dairytis pirkimų. Tačiau šioje vietoje norėčiau pabrėžti, kad vien tas faktas, kad rinka ar akcija daug pasikoregavo, dar nereiškia kad yra geras momentas investuoti, manau kad reikėtų sulaukti bent kelių teigiamų ženklų. Na o bendrai investuotojas turėtų sau atsakyti, kiek rizikos jis gali prisiimti jei jo analizė yra klaidinga,

Investuojantiems į besivystančias rinkas dar norėčiau paminėti kelis labai svarbius faktus: 1] ilgalaikėje perspektyvoje (20 metų ir daugiau) besivystančių rinkų indeksas gal ir pasieks 1 – 2% procentais didesnę metinę grąžą nei išsivysčiusios rinkos, tačiau tikėtis daugiau manau būtų nerealu; 2] trumpuoju laikotarpiu besivystančių rinkų indekso svyravimai yra daug didesni nei išsivysčiusių šalių, jau nekalbant apie atskiras besivystančias šalis; 3] siekiant uždirbti didesnę metinę grąžą, t.y. 12 – 15% ir daugiau, belieka taikyti aktyvias strategijas, t.y. “parsiduoti brangiai” ir vėl “pirkti pigiai”, tačiau kiekvienas  naudojantis tokią strategiją turėtų savęs paklausti, kokia tikimybė, kad aš pastoviai tą sugebėsiu daryti sėkmingai, kokius komisinius ir kitus mokesčius aš sumokėsiu taikydamas tokią strategiją, ir galiausiai ar man tai apsimokės.

Na ir pabaigai, ar 40 – 50% korekcija nuo piko jau reiškia “pigu”? Tegul kiekvienas atlieka savo analizę ir priima asmeninį sprendimą. Mano noras šioje vietoje buvo išskirti kelias rinkas, kurios kažkada buvo labai populiarios, tačiau šiuo metu yra aiškioje “meškų” rinkoje ir išgyveno santykinai didelę kainų korekciją. Aš asmeniškai šiuose grafikuose kol kas arba iš viso nematau arba matau per mažai teigiamų ženklų, tačiau gali būti taip, kad vieno ar kelių mėnesių begyje viskas pasikeis. Tačiau tokiais atvejais visada reikia prisiminti, kad būtent prasti periodai, kai vyrauja investuotojų baimė ir pesimizmas, finansų rinkose vyksta “akcijos ir išpardavimai” ir kad tokie periodai labai dažnai būna geras metas pelningoms ilgalaikėms investicijoms.

Pagal praėjusio 5 – dienio duomenis (2010.10.29) Turkijos indeksas yra lyderiaujantis tarp analizuojamų 14 šalių. Žemiau kaip tik yra pateikiamas Turkijos akcijų indekso – iShares MSCI Turkey Index Fund (TUR) pastarųjų dviejų metų grafikas su pagrindiniais slankiaisiais vidurkiais, bei minėtos šalies indekso ir pasaulio indekso – iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) santykinio stiprumo linija.

Pažvelgus į aukščiau pateiktą grafiką aiškiai galima pastebėti, kad Turkija išlieka kilimo tendencijoje. Visų pirma analizuojamas indeksas laikosi virš teigiamos tendencijos linijos (žalia spalva) bei virš kylančių 50 ir 200 dienų MA. Taip pat matome, kad analizuojamas akcijų indeksas pasiekė naują piką, o tai yra teigiamas ženklas. Toks kainos elgesys, t.y. kai su kiekvienu kilimu pasiekiamas naujas pikas, o kainai koreguojantis indeksas nekrenta žemiau  anksčiau užfiksuoto “dugno”, tik patvirtina kilimo tendenciją. Taip pat Turkijos akcijų rinkos stiprumą patvirtina kylanti santykio kreivė su pasauliniu indeksu. Kol abu grafikai laikosi virš minėtų linijų, tol viskas yra gerai.

Tačiau Turkijos akcijų indeksui pasiekus naują piką galima drąsiai teigti, kad jis šiuo metu yra stipriai perpirktas, gana daug nutolęs nuo 50 ir 200 dienų MA, o tai dažnai signalizuoja bent jau tam tikrą stotelę arba rimtesnę kainų korekciją.

Užsiprenumeruokite išsamų Synergy Finance “Savaitinį finansų rinkų investicinį tyrimą” jau šiandien!

Pagal praėjusio 5 – dienio duomenis (2010.09.17) Turkijos indeksas yra lyderiaujantis tarp analizuojamų 14 šalių. Taip yra jau gana ilgą laiką, nes prieš gerą mėnesį, kai buvo aprašoma lyderiaujanti šalis, tada ir buvo Turkija (paskutinį straipsnį rasite čia). Žemiau kaip tik yra pateikiamas Turkijos akcijų indekso – iShares MSCI Turkey Index Fund (TUR) pastarųjų dviejų metų grafikas su pagrindiniais slankiaisiais vidurkiais, bei minėtos šalies indekso ir pasaulio indekso – iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) santykinio stiprumo linija.

Pažvelgus į aukščiau pateiktą grafiką aiškiai galima pastebėti, kad Turkija išlieka kilimo tendencijoje. Visų pirma analizuojamas indeksas laikosi virš teigiamos tendencijos linijos (žalia spalva) bei virš kylančių 50 ir 200 dienų MA. Kas yra ypač svarbu, neseniai analizuojamos šalies akcijų indeksas sugebėjo pakilti virš esminio pasipriešinimo lygio (horizontali raudona linija) bei pasiekė naują 2010 metų piką.  Toks kainos elgesys, t.y. kai su kiekvienu kilimu pasiekiamas naujas pikas, o kainai koreguojantis indeksas nekrenta žemiau  anksčiau užfiksuoto “dugno”, tik patvirtina kilimo tendenciją. Taip pat Turkijos akcijų rinkos stiprumą patvirtina kylanti santykio kreivė su pasauliniu indeksu. Kol abu grafikai laikosi virš minėtų linijų, tol viskas yra gerai.

Be to, dabar galima teigti, kad buvusi “double top” kainos formuotė nepasitvirtino, o kad būtų sugrįžta į neigiamą scenarijų,  visų pirma indeksas turėtų sulaužyti teigiamą trendo liniją.

Užsiprenumeruokite išsamų Synergy Finance “Savaitinį finansų rinkų investicinį tyrimą” jau šiandien!

Pagal praėjusio 5 – dienio duomenis (2010.08.20) Turkijos indeksas yra lyderiaujantis tarp analizuojamų 14 šalių. Žemiau kaip tik yra pateikiamas Turkijos akcijų indekso – iShares MSCI Turkey Index Fund (TUR) pastarųjų dviejų metų grafikas su pagrindiniais slankiaisiais vidurkiais, bei minėtos šalies indekso ir pasaulio indekso – iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) santykinio stiprumo linija.

Pažvelgus į aukščiau pateiktą grafiką aiškiai galima pastebėti, kad Turkija kol kas išlieka aiškioje kilimo tendencijoje. Analizuojamas Turkijos indeksas laikosi virš kylančio 200 dienų MA, bei virš teigiamos tendencijos linijos (žalia spalva). Taip pat Turkijos akcijų rinkos stiprumą patvirtina kylanti santykio kreivė su pasauliniu indeksu. Kol abu grafikai laikosi virš minėtų linijų, tol viskas kaip ir atrodo gerai.

Tam, kad būtų patvirtinta kilimo tendencija, indeksas kiekvieną kartą turi pakilti į naują piką, o kai koreguojasi, neturėtų smukti žemiau paskutinio dugno. Iki šiol taip viskas ir klostėsi. Tačiau per paskutinį kainos kilimą indeksas nesugebėjo viršyti anksčiau užfiksuoto kainos maksimumo. (neigiamas ženklas). Taip pat yra pastebima “double top” kainos formuotė. Jei artimiausiu metu kaina smunka žemiau kylančios trendo linijos, 200 dienų MA ir svarbiausia žemiau horizontalios žalios linijos, galima pradėti galvoti apie neigiamos tendencijos pradžią.

Užsiprenumeruokite išsamų Synergy Finance “Savaitinį finansų rinkų investicinį tyrimą” jau šiandien!

Pagal praėjusio 5 – dienio duomenis (2010.07.23) Turkijos indeksas yra lyderiaujantis tarp analizuojamų 14 šalių (Turkija, Rusija, Indija, Brazilija, Didžioji Britanija, Meksika, Vokietija, Kinija, Italija, Prancūzija, Australija, JAV, Kanada ir Japonija). Žemiau kaip tik yra pateikiamas Turkijos akcijų indekso – iShares MSCI Turkey Index Fund (TUR) pastarųjų dviejų metų grafikas su pagrindiniais slankiaisiais vidurkiais, bei minėtos šalies indekso ir pasaulio indekso – iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) santykinio stiprumo linija.

Pažvelgus į aukščiau pateiktą grafiką iš karto galima pastebėti tai, kad šiuo metu Turkijos indeksas yra virš 50 ir 200 dienų MA (teigiamas ženklas). Taip pat nuo maždaug 2009 metų kovo mėnesio vis dar galima brėžti teigiamą tendencijos liniją. Prieš gerą mėnesį indekso reikšmė buvo smukusi žemiau kylančio 200 MA, tačiau taip pat greitai atsitiesė, plius kas yra ypač svarbu, per minėtą korekciją indeksas nebuvo smukęs žemiau prieš tai užfiksuoto kainos minimumo. Besitęsiančią kilimo tendenciją taip pat patvirtina vadinama “higher low – higher high” kainos tendencija (kiekviena korekcija baigiasi ties aukštesne kaina, tuo tarpu kiekvienas kilimas pasiekia naują kainos maksimumą). Na ir galiausiai Turkijos akcijų indekso stiprumą prieš pasaulį patvirtina toliau stabiliai kylanti Turkijos akcijų indekso ir pasaulio indekso santykio kreivė.

Apie situacijos pasikeitimą galima bus kalbėti, kai bent viena iš aukščiau paminėtų tendencijų bus sulaužyta.

Užsiprenumeruokite išsamų Synergy Finance “Savaitinį finansų rinkų investicinį tyrimą” jau šiandien!