2010 metų sausį S&P 500 smuko 3.70%

Įžvalgos / 2010-02-01

Pirmąjį šių metų mėnesį pagrindinis JAV akcijų indeksas S&P 500 smuko 3.70%. Iš pirmo žvilgsnio tai tikrai gana rimta kainos korekcija, tačiau ką šis skaičius reiškia istoriniame kontekste ir ar po vieno neigiamo mėnesio galima ką nors spręsti apie artimiausią ateitį?

Analizuojant šio indekso pokyčius nuo 1950 metų, t.y. imant 61 metų istoriją, gauname tokius skaičius: viso buvo 31 teigiami metai, kur vidutinis pliusas siekė 2.28%, tuo tarpu likę 30 metų buvo neigiami, vidutinis minusas siekė 2.94%. Taigi, išeina taip kad sausio mėnesį yra praktiškai vienoda tikimybė, kad indeksas kils arba kris, tačiau vidutinis nuostolis statistiškai yra didesnis nei vidutinis pliusas. Tai reiškia, kad bendrai sausio mėnuo nėra palankus metas investuoti. Skaičiuojant bendrą 61 metų sausio mėnesio vidurkį gauname -0.35%.

Žemiau pateiktame paveiksle yra pavaizduotas analizuojamo indekso grafikas nuo 2003 iki 2010 metų, kur viena žvakė atspindi vieno mėnesio kainos judėjimą. Žaliu rutuliuku yra apvestos kelis mėnesius trukusios "natūralios" kanų korekcijos, kurios vidutiniškai trukdavo 1 - 3 mėnesius, tačiau esminės indekso tendencijos nepakeisdavo. Nors 2010 metų sausio mėnesio kritimas buvo pakankamai didelis, t.y. indeksas smuko daugiau nei pakilo per 2009 metų gruodį, tačiau ši vieno mėnesio korekcija kol kas greičiausiai yra "natūrali" bei laukta, bet esminio trendo ji dar nekeičia.

Siekiant tiksliau atsakyti į klausimą, ar ilgalaikė tendencija keičiasi iš esmės, reikėtų bent 3 mėnesių kainos korekcijos. Kad geriau įsivaizduotumėte, išsianalizuokite raudona spalva apvestą grafiko zoną. Būtent tenai vyko esminis indekso tendencijos pasikeitimas prieš didįjį 2008 metų kritimą. Kol kas tam tikrų neigiamų ženklų yra, tačiau indeksas laikosi virš kylančio 200 dienų ma, plius net ir prasidėjusi neigiama tendencija turi tam tikrus kainų atšokimus, kuriuos visada galima panaudoti kaip gerą pardavimo momentą.

Pabaigai reikėtų paminėti, kad vasario ir kovo mėnesiai istoriškai yra vieni pelningiausių (vidutinis pastarųjų 60 metų vasario mėnesio pokytis yra +1.09%, o kovo mėnesio +1.51%). Gal ir šiais metais besibaigiant kovo mėnesiui reikės prisiminti seną gerą posakį: "Sell on May and go away".