Ar žaliavos sugrįžta į teigiamą tendenciją?

Įžvalgos / 2012-09-06

Analizuojant pastarųjų 4 metų žaliavų kainas galima pastebėti, kad pikas šioje turto klasėje buvo pasiektas 2011 metų balandžio mėnesį (žiūrėti žemiau pateiktą grafiką). Nuo to momento per kitus 14 mėnesių bendrinis žaliavų indeksas pasikoregavo net 25%. Klausimas būtų ar tai yra normalu? Atsižvelgiant į tai, kad žaliavos yra viena iš volatiliausių turto klasių bei tai, kad šioje turto klasėje korekcijos labai dažnai siekia 25 ar net 50%, tai dabartinė situacija tikrai buvo normali.

Toliau kaip matome, po 25% siekusios kainų korekcijos sekė 3 gana teigiami mėnesiai, kurių metu bendrinis žaliavų indeksas atsitiesė net 20%. Be abejo, matant pastarųjų 3 mėnesių žaliavų kainų augimą bet kuris gali pasakyti, kad investuoti reikėjo 2012 metų birželį, o dabar kalbėti apie sugrįžimą į teigiamą tendenciją būtų jau per vėlu, tačiau šioje vietoje yra du niuansai.

Visų pirma, prieš faktą niekas tiksliai negali pasakyti, kada bus pasiektas tikrasis "dugnas", tai reiškia, kad net investuojant į žaliavas po to, kai jos pasikoregavo 20 ar 30% yra rizikuojama patirti papildomų 20 ar 30% smukimą. Visų antra, dažniausiai jei yra sugrįžtama į teigiamą tendenciją, tai kilimas gali užsitęsti nuo vienerių iki penkerių metų. Šiuo metu galima paminėti tik tai, kad vertinant pagal tam tikrus techninius rodiklius, bendrinis žaliavų indeksas sugrįžo į teigiamą tendenciją, o tai reiškia, kad šiuo metu galima investuoti į analizuojamą rinką. Tačiau nereikėtų pamiršti, kad tai jokiu būdu nereiškia, kad artimiausiu metu žaliavų kainos negali pasikoreguoti ir kad bet kokiu atveju investuotojas uždirbs pelną.

Na ir pabaigai norėtųsi pasakyti, kad jei yra nusprendžiama invetuoti į konkrečią turto klasę, visada tą geriausia daryti po rimtos korekcijos, kai yra pastebimi tam tikri teigiami ženklai. Vienas iš paprasčiausių teigiamų ženklų galėtų būti pirmas stipriai teigiamas mėnuo (pavyzdžius grafikuose apvedžiau žaliu kvadratu). Per pastaruosius 4 metus tokių variantų žaliavų turto klasėje pasitaikė net 4, t.y. maždaug vienas per metus. Iš jų du pirmieji buvo gana sėkmingi, tuo tarpu trečiasis variantas nelabai nusisekė. Tuo tarpu kaip seksis ketvirtąjį kartą galima bus spręsti tik praėjus dar šiek tiek laiko.