Aukso kaina per metus pasikoregavo ketvirtadaliu

Įžvalgos / 2013-09-26

Per pastaruosius vienerius metus aukso kaina pasikoregavo maždaug 25%. Kyla paprastas klausimas - tai daug ar mažai? Kaip dažnai tokia situacija susiklostydavo praeityje bei kas po to sekdavo?

Visų pirma pažvelkime į pastarųjų 40 metų aukso kainos grafiką. Per visą šį laikotarpį aukso kaina sugebėjo pakilti nuo maždaug 35 iki 1330 JAV dolerių už unciją arba +3700%. Šį, iš pirmo žvilgsnio didelį pokytį perskaičiavus į metinę išraišką, gautume maždaug 9% metinę grąžą. Toks rezultatas praktiškai sutampa su pastarųjų 40 metų pasaulio akcijų indekso grąža, kas, galima būtų teigti, yra tikrai geras rezultatas.

20130926 Ilgalaikis aukso grafikas

Tačiau dabar ne apie tai. Kaip galima pastebėti pažvelgus į tą patį ilgalaikį grafiką, aukso kainos judėjimas dideliu stabilumu tikrai nepasižymėjo. Tarkime per analizuojamą laikotarpį, t.y. pastaruosius 40 metų, buvo toks vienerių metų periodas, kai aukso kainos pokytis siekė +180%, tačiau buvo ir toks - kai aukso kaina smuko -40%. Taigi galima teigti, kad dabartinis vienerių metų pokytis, kuris yra lygus -25%, yra daug artimesnis apatinei ribai. Pavyzdžiui, iš analizuojamų 525 - ių 12 mėnesių periodų buvo tik 32 tokie, kai aukso kainos pokytis buvo mažesnis nei -20%, o tai yra vos 6% viso laiko.

20130926 Aukso 1 metu pokytis

Tuo tarpu analizuojant tai, kas po tokio blogo periodo vykdavo per kitus vienerius metus, matome kad 60% laiko kitų 12 mėnesių pokyčiai buvo teigiami (vidutinis prieaugis +18%), tuo tarpu likę 40% atvejų buvo neigiami (vidutinis nuostolis -11%, didžiausias nuostolis -26%).

Taigi dabartinę situaciją aukso rinkoje vertinant grynai per skaičių prizmę galima daryti išvadą, kad pastarųjų vienerių metų pokytis yra ypač neigiamas ir pasitaiko labai retai, taip pat yra didesnė tikimybė, kad kitų 12 mėnesių pokytis bus teigiamas ir kad galimas vidutinis prieaugis bus didesnis nei galimas vidutinis nuostolis. Tačiau reikėtų nepamiršti, kad paskutinė aukso meškų rinka truko net 20 metų! Jei prieš 2 metus prasidėjusi aukso kainos korekcija yra tik naujos "meškų" rinkos pradžia, tokiu atveju net ir investuojant esant dabartinei ypa2 prastai situacijai, apčiuopiamos grąžos gali tekti laukti labai ilgai.

Įspėjimas: SF TAA fondas aukso pozicijos neturi nuo 2013 metų pradžios, pagal bendrovės modelius auksas vis dar išlieka neigiamoje tendencijoje.