Aukso kaina viršijo 1800 JAV dolerių už unciją, kas toliau?

Įžvalgos / 2011-08-18

Šiandien pastudijavau paskutinę World Gold Council ketvirtinę ataskaitą apie situaciją aukso rinkoje "Gold Demand Trends: Second Quarter 2011". Joje ir toliau vienareikšmiškai pabrėžiama tai, kad teigiama tendencija aukso rinkoje tęsiasi, t.y. šio metalo paklausa ir toliau išlieka stipri, ypač tokiose šalyse kaip Kinija ar Indija. Taip pat buvo galima pastebėti, kad paklausa auksui iš biržose prekiaujamų investicinių produktų pusės 2011 metų antrą ketvirtį smuko, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu 2010 metais, tačiau bendras aukso kiekis šiuose produktuose išliko gana aukštuose lygiuose (pateikiama žemiau esančiame paveiksle).

Kalbant apie aukso kainą, tai šiandien ji eilinį kartą pasiekė naują visų laikų kanos piką - 1826 JAV doleriai už Trojos unciją. Tai gali būti antra diena, kai aukso kaina užsifiksuos virš 1800 JAV dolerių ribos. Kiekvienam kyla paprastas klausimas - o kas toliau?

Šiandien teko sulaukti žurnalisto skambučio, kurio metu gavau paprastą klausimą: ar dabar verta investuoti į auksą? Mano manymu, šiuo metu tą daryti yra ypač pavojinga. Taip manau iš dalies dėl to, kad sulaukiau žurnalisto skambučio (laikraščiai finansų temomis dažniausiai rašo pavėluotai), plius pastaruoju metu išgirstu rekomendacijas, kad reikia investuoti į auksą iš žmonių, iš kurių to visai nesitikėjau išgirsti (ne, kol kas tai dar ne taksistai).

Tačiau prie visų šitų dalykų dar norėčiau pridėti šiek tiek paprastesnius paaiškinimus. Jokia rinka nekyla be korekcijų. Ausko pastarųjų 12 mėnesių pokytis viršija 45%, o tai yra ypač didelis ekstremumas. Taip pat šiuo metu aukso kaina yra labai stipriai nutolusi nuo įvairių slankųjų vidurkių, o tai vėlgi užsimena apie tai, kad auksas šiuo metu yra perpirktoje zonoje ir artimiausiu metu reikėtų būti atsargiems, gal net laukti kainos korekcijos.

Kaip galima pastebėti  žemiau pateiktame grafike, auksas išlieka gražioje kilimo tendencijoje. Tą patvirtina žalios kylančios trendo linijos (kiekviena statesnė) bei tai, kad auksas laikosi virš 250 dienų slankaus vidurkio. Tačiau šį kartą dėmesį norėčiau atkreipti į aukso kainos ir 250 dienų slankaus vidurkio santykį. Šiuo metu jis yra lygus maždaug 25%. Paskutinį kartą tokia situacija buvo 2009 metų gruodį (pažymėta raudonais apskritimais). Kas su aukso kaina vyko toliau? Per sekančius 3 mėnesius ji koregavosi maždaug 12%.

Išvada: nors auksas išlieka labai gražioje kilimo tendencijoje, plius ją ir toliau patvirtina pasauliniai aukso paklausos rodikliai, tačiau visose rinkose anksčiau ar vėliau įvyksta tam tikra kainų stabilizacija ar korekcijos. Įvertinus paskutinių 12 mėnesių įspūdingą aukso kainos prieaugį, bei kokius ekstremumus ji šiuo metu yra pasiekusi, artimiausiu metu galima būtų tikėtis tam tikros stotelės. Tačiau jei aprašyta 10 - 15% korekcija materealizuojasi, tai kol kas turėtų būti interpretuojama kaip dar viena galimybė pasipildyti.