Euro Stoxx 50 deja vu 2004 metai

Įžvalgos / 2010-05-05

Analizuojant dabartinę situaciją finansų rinkose, o konkrečiai EURO STOXX 50 akcijų indeksą, akis užkliuvo už 2003 - 2004 metų įvykių. Kodėl taip atsitiko? Greičiausiai dėl to, kad tuometinis minėto indekso atsigavimas buvo labai panašus į 2009 metų atsigavimą.

Žemiau pateiktame grafike, kuriame atvaizduojamas EURO STOXX 50 akcijų indekso judėjimas nuo 2003 metų pradžios iki 2004 metų pabaigos matome, jog indeksas atsitiesinėti pradėjo 2003 metų kovo mėnesį. Tuo metu indeksas dugną pasiekė ties 1904 punktais. 2004 metų balandžio mėnesį indeksas pasiekė 2806 punktus (+47%). Kaip matome, tuo metu indeksas 2800 punktų lygį testavo 2 kartus, tada smuko žemiau 50, 100 bei 200 MA ir sulaužė ilgo laikotarpio tendencijos liniją. Tuo metu labai tikėtina, kad daugelis investuotojų pradėjo galvoti, kad metus trukęs akcijų rinkos atsigavimas išsikvėpė ir jos vėl gali smukti iki 2003 metų žemiausių lygių. Tačiau 2004 metų rugpjūčio mėnesio viduryje indeksas, pasikoregavęs 10%, po truputi pradėjo atsitiesinėti. Tai reiškia, kad EURO STOXX 50 indekso korekcija truko maždaug 5 mėnesius.

Kaip analizuojamas indeksas atrodo šiuo metu galima matyti žemiau pateiktame antrame grafike. Pastarasis atsigavimas prasidėjo irgi kovo mėnesį, tačiau šį kartą tai buvo 2009 metais, ir tuo metu minimali indekso vertė buvo lygi 1762 punktai. 2010 metų sausį indeksas pasiekė 3043 punktus (+73%). Praėjus 3 mėnesiams, t.y. 2010 balandį, indeksas dar kartą priartėjo prie buvusio maksimumo, ir vėl pradėjo smukti žemyn. Taigi, galima teigti, kad 2003 - 2004 metų situacija buvo labai panaši į 2009 - 2010 metų situaciją. Be abejo, nereikia galvoti kad iki 2010 metų rugpjūčio mėnesio šis indeksas pasikoreguos 10%, nes jis jau šiuo metu yra smukęs 11%. Atsižvelgiant į tai, kad pastarasis atsigavimas buvo procentaliai didesnis nei 2003 - 2004 metais, galima būtų laukti ir didesnės, maždaug 15% korekcijos.

Išvada: pastarųjų metų atsigavimas buvo labai panašus į 2003 - 2004 metų atsigavimą, todėl galima daryti prielaidą, kad artimiausius 6 mėnesius analizuojamas akcijų indeksas gali elgtis labai panašiai, kaip ir praeityje. Kodėl? Nes atsigavimas buvo gana staigus ir ženklus. Po tokių judesių investuotojai yra linkę persvarstyti tolimesnius pokyčius, tam be abejo reikia esminių teigiamų naujienų ar iš makro ar iš mikro stovyklų. Tačiau įvertinus dabartines kalbas dėl Kinijos burbulo bei šalių skolos problemas būtų sunku tikėtis nepaliaujamo kilimo. Be abejo, viskas yra įmanoma, tačiau pateiktą variantą tikrai galima būtų naudoti kaip tam tikrą bazinį variantą artimiausiai ateičiai.