Kas nuo 2009 m. kovo 6 d. pakilo daugiausiai?

Įžvalgos / 2011-02-08

Dažniausiai mes stebime slenkančius 12 mėnesių, t.y. 1 metų, pagrindinių turto klasių pokyčius, tačiau pastaruoju metu vis galvojome pažvelgti į tai, kiek minėtos turto klasės atsitiesė nuo 2009 metais kovo 6 dieną užfiksuoto "dugno" (atskaitos tašku pasirinkome JAV akcijų indeksą S&P 500, kuris kaip tik tą dieną ir buvo pasiekęs žemiausią tašką).

Žemiau pateiktame paveiksle yra pavaizduoti 8 pagrindinių turto klasių (JAV akcijos - SPY, EAFE akcijos - VEA, besivystančių rinkų akcijos - VWO, JAV obligacijos - BND, JAV doleris - UUP, žaliavos - GSG, auksas - GLD ir nekilnojamas turtas - VNQ) kainų pokyčiai nuo 2009 metų kovo 6 dienos (pradinė reikšmė visais atvejais yra lygi 100). Prieš pažvelgiant į minėtą paveikslą pabandykite atspėti, kokia turto klasė pasiekė geriausią ir blogiausią rezultatą, o vėliau pasižiūrėkite, ar buvote teisūs.

Dabar aiškiai matome, kad per analizuojamą laikotarpį daugiausiai pakilo nekilnojamas turtas (+187.99%) bei besivystačių rinkų akcijos (+144.85%). Tuo tarpu prasčiausiai sekėsi JAV doleriui (-12.09%) ir JAV obligacijoms (+11.39%). Auksas, kuris pastaruoju metu sulaukia ypač daug žiniasklaidos bei investuotojų dėmesio, tikrai nebuvo pati geriausia analizuojamo laikotarpio investicija.

Šioje vietoje galima daryti vieną paprastą išvadą: tos rinkos, kurios per 2008 metų krizę smuko daugiausiai, daugiausiai po to ir atsitiesė (išimtis - žaliavos), tuo tarpu tos rinkos, kurios per 2008 metus nesikoregavo ar net pabrango, po to pasižymėjo prastesniais rezultatais. Tokia situacija vienareikšmiškai turėjo būti įtakojama padidėjusio rinkų likvidumo, kai pinigai plaukė į stipriai smukusias ir tuo pačiu perspektyvesnias (kainos brangimo atžvilgiu) rinkas.