Pagrindinių turto klasių reakcija į vakar paskelbtą QE3

Įžvalgos / 2012-09-14

Per paskutines kelias savaites buvo labai daug spekuliuojama, ar JAV centrinis bankas skelbs trečiąjį kiekybinio skatinimo etapą (QE3), jei taip tai kada jis bus paskelbtas ir kokio bus dydžio. Spekuliacijos spekuliacijomis, tuo tarpu vakar minėtas QE3 buvo paskelbtas. Tie, kas dar neįsigilino į QE3 detales, siūlau pasiskaityti toliau pateiktą Bloomberg straipsnį "Fed Undertakes QE3 With $40 Billion Monthly MBS Purchases".

Šiame straipsnyje nebandysiu spėlioti, kaip tai gali paveikti pagrindinių turto klasių kainas ilguoju laikotarpiu, nes prognozės praktiškai jokios pridėtinės vertės negeneruoja, ir ar šis skatinimas turės kažkokios naudos pačiai JAV ekonomikai (greičiausiai Ben Bernanke tiek pinigų neleistų, jei nesitikėtų teigiamos naudos), tačiau pažvelgsiu, kaip į minėto skatinimo paskelbimą sureagavo pagrindinės turto klasės (žiūrėti žemiau pateiktą grafiką).

Kaip galima pastebėti iš aukščiau pateikto grafiko, pagrindinės turto klasės į šį faktą sureagavo labai greitai bei teigiamai. Tai visų pirma reiškia, kad investuotojai tokio scenarijaus nebuvo 100% įskaičiavę ir kad teigiamas efektas gali tęstis dar kurį laiką. Geriausiai sureagavo auksas (GLD, geltona linija), kuris per maždaug 30 minučių sugebėjo pašokti net 1.25%. Taip pat teigiamai, tačiau šiek tiek mažiau, sureagavo ir JAV (SPY) bei besivystančių rinkų (VWO) akcijos bei euras (FXE), tuo tarpu pirmoji JAV obligacijų (IEF) reakcija buvo neigiama. Galiausiai dienos pabaigoje didžiausią prieaugį pasiekė besivystančių rinkų akcijos, t.y. viena iš rizikingiausių turto klasių, na o tos pačios JAV obligacijos, kurios visų pirma koregavosi ir dieną baigė pliuse.

Taigi, nors rinka jau ir laukė kiekybinio skatinimo paskelbimo, tačiau vis tiek pats paskelbimo efektas buvo ypač teigiamas, dienos pabaigoje rizikingos turto klasės pasiekė 1.5% ir didesnius prieaugius, o tai savo ruožtu yra užuomina apie galimą tolimesnį kilimą artimoje ateityje.