SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2013 balandis)

SF TAA Fondas / 2013-05-06

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje trumpai kiekvieno mėnesio pradžioje aptariame, kas vyksta rinkose, bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +3.33%

Kiek aprimus susirūpinimui dėl paskolų problemų euro zonoje bei sėkmingo Japonijos centrinio banko veiksmų silpninant jenos kursą balandžio mėnesį EAFE regiono akcijos pasiekė net +5.2% augimą. Taip pat stiprų pasirodymą tęsia ir JAV nekilnojamas turtas (FTSE NAREIT indeksas), praeitą mėnesį šios turto klasės pozicijos kilo apie +6.7%.

Visgi ne visoms turto klasėms pavasaris kol kas atnešė gerus rezultatus. Po to, kai Kipro centrinis bankas prakalbo apie galimą dalinį aukso rezervų likvidavimą, aukso kaina patyrė vieną didžiausių kritimų per daugiau nei 30 metų (mėnesio pabaigoje auksas kiek atsitiesė užfiksuodamas -7.56% rezultatą). Šiai naujienai rezonavus su rinkose sklandančiais ekonomistų nuogąstavimais apie ne itin gerą Kinijos ekonomikos sveikatą bei Bostono teroristiniais išpuoliais, sisteminė aukso griūtis su savim kartu nusitempė ir žaliavų pozicijas (S&P GSCI indeksas balandį koregavosi apie -4.9%).

Praeito mėnesio (kovo) komentare teko rašyti apie itin gerą mūsų SF TAA fondo rezultatų eurais sprintą, tačiau balandį teigiamos naujienos tuo nepasibaigė. SF TAA fondo vienetų kaina praeitą mėnesį kilo +3.3% ir tai yra geriausias mėnesinis rezultatas nuo SF TAA fondo veiklos pradžios. Kaip dabar matome, mūsų strategijų signalai likviduoti žaliavų ir aukso pozicijas bei sutelkti didesnę portfelio koncentraciją išsivysčiusių rinkų akcijose bei JAV nekilnojamojo turto sektoriuje visiškai pasiteisino.  Didžiąją dalį sėkmingų SF TAA fondo rezultatų sugeneravo "SF Momentum" strateginės krypties modelis (apie +10.5% nuo 2013 metų pradžios), apie kurio tikėtiną gerų rezultatų proveržį kalbėjome dar 2012 metais. Taigi bent jau iš dalies galime teigti, jog mūsų atliekamos slenkančių pokyčių analizės  projekcijos bei 12 mėnesių normaliojo pasiskirstymo "fenomenas" galioja ne tik programiniame kode, bet ir realybėje.

Šiuo metu SF TAA fondo rezultatas nuo metų pradžios jau viršijo +6% ribą ir natūraliai kyla noras palyginti šį rezultatą su istoriniais modeliniais SF TAA strategijos parametrais. Žemiau pateikiu visų startų (sausis - balandis) nuo 1981 metų suvestinę.

SF-TAA-metu-startai-sausis-balandis

Kaip matome iš pateikto paveikslėlio, lyginant su geriausiu (1987 metų +16.1%) ir blogiausiu (1990 metų -6.5%) startu, esamas sausio - balandžio rezultatas (+6.26%) yra kažkur per vidurį. Ar galima mėginti spekuliuoti kaip klostysis likusi metų dalis? Greičiausiai Ne. Atlikus elementarią koreliacinę analizę su sausio - balandžio ir po jų sekančių gegužės - gruodžio rezultatais, gaunama artima nuliui (-0.2) koreliacija, kuri rodo, jog kažkokio aiškesnio (statistiškai reikšmingo) dėsningumo tarp šių dviejų kintamųjų aptikti nepavyko. Taigi likusi metų dalis gali tiek džiuginti dar geresniais rezultatais, tiek suteikti puikių progų įsigyti ar pasipildyti turimas SF TAA fondo vienetų pozicijas.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet 2013 04 by SynergyFinance