SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2013 birželis)

SF TAA Fondas / 2013-07-02

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: -2.01%
Pokytis nuo metų pradžios: +1.69%

Po itin sėkmingo pavasario starto, gegužę prasidėjusi kainų korekcija užsitęsė ir birželio mėnesį. JAV centrinio banko vadovas ir toliau išlaikė ekonomikos skatinimo programų karpymo poziciją, o tai rinkos įvertino kaip neigiamą ženklą, taigi praktiškai visos pagrindinės turto klasės tęsė kritimą. Didžiausią kainos smukimą jau antrą mėnesį iš eilės patyrė auksas (apie -11%) ir šis (antras) ketvirtis buvo blogiausias nuo 1920 metų. Itin prastai ir toliau sekasi besivystančių rinkų akcijoms, kurios nuo metų pradžios yra nukritusios jau daugiau nei -10%. Kaip jau esame įpratę, turbulencijos periodais dažnai tenka stebėti JAV dolerio stiprumą. Praeitą mėnesį pagrindinė pasaulio valiuta lyginant su kitų esminių valiutų krepšeliu koregavosi nežymiai (apie -0.2%).

Kadangi praeitą mėnesį krito visos pagrindinės turto klasės, teigiamo rezultato sugeneruoti nepavyko ir SF TAA fondui, kurio vieneto kaina smuktelėjo apie -2%. Galime pasidžiaugti tuo, jog pavyko išvengti daugiausiai krentančių turto klasių (apie tai teko rašyti praeito mėnesio apžvalgoje). Vis dar aiškiai matome, jog SF TAA rizikos valdymo mechanizmui dar kovo mėnesį itin sėkmingai pavyko uždaryti besivystančių rinkų akcijų pozicijas, o auksą išpardavėme dar praeitų metų gruodį. Vietoje šių turto klasių portfelyje laikome trumpalaikes obligacijas. Žemiau kaip tik pateikiame SF TAA fondo portfelio sudėties kitimą nuo fondo veiklos pradžios.

SF TAA sudetis

Taigi, kaip matome iš aukščiau pateiktos lentelės, didžiausią SF TAA fondo portfelio dalį (2012.07.03 - 2013.06.28 periodas) užėmė nekilnojamasis turtas (25.7%), JAV akcijos (20.5%) ir EAFE regiono akcijos (15%). Būtent šios turto klasės vienintelės sugebėjo metų distanciją užbaigti su didžiausiais priaugiais (atitinkamai +7.8%, +20.1% ir +17.7%). Tuo tarpu tokios turto klasės kaip auksas (2.9%), kuris per metų laikotarpį nukrito -23.2%, žaliavos (2.2%), kurios fiksavo +1.5% rezultatą ar besivystančių rinkų akcijos (5.7%), kurios pakilo tik +0.8%, portfelyje sudarė gerokai mažesnę dalį (bendrai nepilnus 11%). Priminsiu, jog SF TAA fondu siekiama itin aukšto diversifikacijos lygio, todėl jo portfelyje visada turime ne mažiau nei 10% obligacijų. Taigi, turint omenyje tai, kad fondas po absoliučiai visų išlaidų (dividendų mokesčių, prekybos, valdymo, depozitoriumo, audito ir pan.) sugeneravo +2.1% grąžą, ši statistika tik patvirtina, jog mūsų intertiškumo ir rizikos valdymo modeliai veikia teisingai ir investuotojams suteikia progą dalyvauti "geresnėse" turto klasėse išvengiant tų turto klasių, kurios patiria didžiausius kritimus.

Taip pat priminsiu, jog pagal esamą 12 mėn. situaciją, statistiškai (plačiau apie tai teko rašyti praeitoje apžvalgoje) šiuo metu yra itin geras metas tapti SF TAA fondo dalyviu arba pildytis turimus fondo pozicijas.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet 2013 06 by SynergyFinance