SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2013 lapkritis)

SF TAA Fondas / 2013-12-09

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: -0.95%
Pokytis nuo metų pradžios: +5.10%

Po itin didelį stiprumą pademonstravusio spalio, praeitą mėnesį pagrindinių turto klasių brangimas kiek aprimo ir dauguma jų patyrė korekciją. Didžiausią kritimą užfiksavo auksas (-5.51%) bei nekilnojamojo turto sektorius (-5.25%). Visgi, nepaisant ir taip jau įspūdingos atkarpos, dar šiek tiek paaugti sugebėjo EAFE regiono akcijos (+0.66%), JAV akcijos sugeneravo +2.96% augimą.

Žiūrint į pastarųjų 12 mėnesių pagrindinių turto klasių pokyčius, vis dar matome labai smarkiai ilgalaikes normas viršijančius išsivysčiusių rinkų akcijų rezultatus (EAFE akcijos +24.61%, JAV akcijos +30.11%). Tuo tarpu auksas ir toliau išgyvena sudėtingus laikus – per metus šios turto klasės kritimas siekia daugiau nei -27%.

Nors iš lapkritį korekciją patyrusių rizikingų turto klasių SF TAA fonde turėjome tik JAV NT sektoriaus poziciją, vis dėlto jos užteko, jog paskutinį rudens mėnesį užbaigtume su lengvu pakritimu (-0.95%). Šį mėnesį suveikus rizikos valdymo mechanizmui nekilnojamojo turto poziciją visiškai uždarėme, jos sąskaita šeštadalį portfelio nukreipėme į besivystančių rinkų akcijas.

Praeito mėnesio apžvalgoje jau truputį teko nagrinėti SF TAA strategijos sezoniškumo parametrus, tad šį mėnesį šią temą papildysiu primindamas, koks sezoniškumas vyrauja pagrindinių turto klasių pokyčiuose.  Apie tai, jog gruodis statistiškai yra geriausias mėnuo metuose tenka kalbėti tikrai ne pirmą kartą (apie galimai pelningą metų pabaigą teko rašyti ir 2012 metų lapkričio komentare). Žemiau pateikiu lentelę, kurioje pateikiami vidutiniai gruodžio mėnesio pokyčiai bei likusių mėnesių metuose rezultatų vidurkis.

Sezoniskumas

Taigi, kaip matome iš aukščiau pateikto paveikslėlio, lyginant vidutinius gruodžio mėnesio pokyčius su kitų mėnesių rezultatais, pastebima aiški teigiama metų galo tendencija. Geriausiai gruodį sekasi besivystančių rinkų akcijoms, kurios vidutiniškai metų gale brangdavo po daugiau nei 4% ir tai yra beveik 6 kartus didesnis rezultatas nei ilgametis likusių mėnesių vidurkis. Išsivysčiusioms rinkoms (JAV ir EAFE regionas) gruodis taip pat gerokai geresnis nei likusių mėnesių vidurkis, tačiau žaliavoms ir auksui metų galas per 1980-2013 periodą dažniau būdavo nuostolingas.

Ar ir šiais metais išsilaikys "šventinės" tendencijos ir vėl džiaugsimės akcijų brangimu?  Tai sužinosime jau tik kitais metais.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet 2013 11 by SynergyFinance