SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2013 vasaris)

SF TAA Fondas / 2013-03-06

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje trumpai kiekvieno mėnesio pradžioje aptariame, kas vyksta rinkose, bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: -0.48%

Po itin sėkmingos metų pradžios vasario mėnuo buvo kur kas permainingesnis. Nors globalinis makro klimatas  ir toliau gerėjo, politiniai Italijos rinkimų niuansai, kur netikėto palaikymo susilaukė populistiniai frontai, Europos akcijų kursus vasario mėnesį atpigino kiek daugiau nei 4.5% (mėnesio eigoje kritimas buvo viršijęs -6% ribą). Nerimas, jog prie vienos didžiausių Europos ekonomikų, kuri deja lyderių gretose taip pat randasi ir pagal įsiskolinimo rodiklius, vairo atsisėsti gali ne itin "taupymą" mėgstantys politiniai veikėjai, neigiamą kryptį nulėmė ir besivystančių rinkų akcijoms (-2.36%). Kaip jau yra įprasta, tokiais momentais, kuomet susirūpinimas dėl finansiškai tvarios euro zonos plėtros perspektyvų didėja, neblogai sekasi JAV dolerio pozicijoms. Taigi pastarąjį mėnesį populiariausia pasaulio valiuta, lyginant su pagrindinių valiutų krepšeliu, ūgtelėjo beveik 3.5%. Šis JAV dolerio stiprumas greičiausiai prisidėjo ir prie gana gerų JAV akcijų vasario mėnesio rezultato, kurios augo kiek daugiau nei 1.2%.

Pastarąjį mėnesį švelniai koregavosi ir mūsų SF TAA fondas, kurio vieneto vertė atpigo 0.48%. Prie šios korekcijos labiausiai prisidėjo praeitą savaitę uždaryta žaliavų pozicija (apie 4.8% nuo portfelio), vietoje kurios šiuo metu laikome trumpalaikes obligacijas, taip pat neigiamos įtakos turėjo ir EAFE regiono bei besivystančių rinkų pozicijos. Vis dėlto reikia pastebėti, jog praeitas mėnuo, fondo rezultatus skaičiuojant eurine išraiška (priminsiu, jog SF TAA fondo vienetų vertę ir pokyčius pagal prospektą skaičiuojame JAV doleriais) mūsų fondui buvo itin sėkmingas. Vasario mėnesio eurinis rezultatas siekia kiek daugiau nei +3% ir tai yra didžiausias mėnesinis augimas nuo fondo įkūrimo. Nuo šių metų pradžios fondo vienetų vertė eurais yra paaugusi jau 3.76%. Žemiau pateikiu fondo vieneto vertės grafiką išreikštą eurais ir JAV doleriais.

Šį mėnesį papildomų portfelio korekcijų (be žaliavų keitimo į trumpalaikes obligacijas) neatliekame. Kadangi mūsų modeliai ir toliau sufleruoja teigiamą tendenciją daugeliui rizikingų turto klasių, vis dar apie pusę fondo lėšų laikome akcijose, apie ketvirtadalį  - su nekilnojamuoju turtu susietuose instrumentuose, o likusi dalis paskirstyta obligacijose.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet 13 02 by SynergyFinance