SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2014 balandis)

SF TAA Fondas / 2014-05-07

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +1.40%
Pokytis nuo metų pradžios:  -0.34%

Praeitą mėnesį finansų rinkose vyravo pasyviai teigiamos nuotaikos. Nors geopolitinė krizė Ukrainoje dar tikrai nėra išsisprendusi, visgi investuotojų požiūriu didelės panikos bangos jau atrodo praeityje. Balandį brango visos pagrindinės turto klasės, tarp kurių geriausią rezultatą pademonstravo JAV nekilnojamojo turto sektorius (+3.29%). Balandžio pradžioje itin gerai sekėsi auksui, visgi į mėnesio pabaigą optimizmas išblėso ir galutinis rezultatas tesiekė +0.49%.

Praeitą mėnesį gerai sekėsi ir SF TAA fondui, kuris balandį sugeneravo +1.4% (išskaičius visas išlaidas), taigi galima drąsiai teigti, jog bent jau kolkas rizikingų instrumentų koncentracijos portfelyje didinimas atsipirko, todėl šiuo metu jokių pertvarkymu neatliekame.

Kaip jau teko rašyti praeitų metų (kovo ir balandžio) apžvalgose, dažniausiai šiltasis metų laikotarpis mūsų strategijai būna “vėsesnis” ir suteikia gerų progų pasipildyti turimas pozicijas, tačiau toks tendencingumas šiemet susiklostė kiek ankščiau. Šių metų sausio apžvalgoje pateikiau, jog (žiūrint iš JAV dolerio perspektyvos) buvo susidaręs palankus metas pildytis fondo vienetus, ir nuo to taško iki dabartinio lygio (pagal vakar dienos kainas) fondas šoktelėjo apie +4%. Naudojant analogišką algoritmą, bet situaciją vertinant iš eurinės perspektyvos (fondo pokyčius skaičiuojant eurais), strategijos rezultatas, remiantis statistika, per sekančius 12 mėn. turėtų būti teigiamas apie 87% viso laiko. Žemiau pateikiu SF TAA strategijos slenkančių 12 mėnesių pokyčių grafiką.

12rollingEUR

Taigi, aukščiau pateiktas grafikas atvaizduoja, kaip laikui bėgant kinta SF TAA strategijos 12 mėnesių rezultatai (skaičiuojant eurais), o žalia zona rodo, kur metų rezultatas yra nukrypęs daugiau nei per 1 standartinį nuokrypį nuo savo vidurkio (kaip jį interpretuoti pasiskaityti galima čia). Kaip matome, tokių situacijų, kai 12 mėnesių rezultatas patenka į žaliąją zoną nėra daug, tačiau būtent tokie momentai, investuojantiems pagal SF TAA strategiją, suteikia šiokį tokį statistinį pranašumą: beveik 90% sekančių 12 mėn. pokyčių būna teigiami, o vidutinis rezultatas keliais procentais viršyja ilgametes normas.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet 2014 04