SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2014 lapkritis)

SF TAA Fondas / 2014-12-08

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +0.97%
Pokytis nuo metų pradžios: +2.10%

Lapkričio mėnesį rinkose tęsėsi permainingos nuotaikos, kurių tendencijas smarkiai įtakojo naftos kainos. Pastaruosius kelis mėnesius mažėjanti naftos kaina, praeitą mėnesį patyrė vieną didesnių kritimų nuo pat 2008 metų krizės, todėl žaliavų kainų tendencijas sekantis Goldman Sachs Commodity indeksas lapkritį atpigo daugiau nei -10%. Šį kritimą daugiausiai įtakojo OPEC sprendimas nelėtinti naftos išgavimo tempų ir tai nulėmė prastus besivystančių rinkų akcijų rezultatus mėnesio gale. Nepaisant to, JAV akcijos bei nekilnojamasis turtas toliau tęsė brangimą. Stiprumą demonstravo ir JAV doleris, kuris prieš bendrą valiutų krepšelį nuo metų pradžios jau yra pabrangęs daugiau nei +8%.

Praeitą mėnesį SF TAA fondas uždirbo +0.97% ir skaičiuojant rezultatą nuo metų pradžios JAV doleriais esame sugeneravę kiek daugiau nei +2%. Visgi dėka sustiprėjusių dolerinių pozicijų, eurinis rezultatas šiais metais jau siekia beveik +13.5% ir tai kol kas yra geriausias pirmųjų vienuolikos kalendorinių mėnesių rezultatas nuo 2010 metų. Paskutinįjį šių metų mėnesį pradėjome su gana konservatyviu portfelio paskirstymu, kur kiek daugiau nei 50% visų grynųjų aktyvų šiuo metu esame nukreipę į obligacijas iš kurių apie pusę sudaro itin saugios trumpalaikės pozicijos, tuo tarpu likusią dalį užima JAV akcijos ir nekilnojamasis turtas (besivystančių rinkų poziciją uždarėme mėnesio pradžioje).

 Jeigu istorinis sezoniškumas šiais metais bus linkęs smarkiai nenukrypti nuo ilgamečių normų, tikėtina, jog ir metus užbaigsime sėkmingai [žr. žemiau esantį pav.].

Kaip matome iš aukščiau pateikto paveikslėlio, statistiškai gruodis yra pats geriausias mėnuo SF TAA fondui. Reikia pastebėti, jog net 85% gruodžių mūsų strategijai būdavo pelningi (per 1980-2013 periodą) ir vidutinė paskutinio mėnesio metuose grąža siekė apie +2%. Visgi turint omenyje tai, kad daugiau nei pusė portfelio šiuo metu nukreipta į saugiausią turto klasę - obligacijas, šiais metais šventinis periodas SF TAA fondui turėtų būti gana ramus, todėl labai didelių svyravimų nesitikime.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.

SF TAA Fact Sheet