SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2015 spalis)

SF TAA Fondas / 2015-11-09

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +0.49%
Pokytis nuo metų pradžios: -5.57%
Rezultatas nuo veiklos pradžios: +1.16%

Spalio mėnesį JAV centrinis bankas nesiryžo pradėti palūkanų kėlimo ciklo ir tai lėmė gana stiprų akcijų bei aukso kainų šuolį. Daugiausiai praeitą mėnesį brango JAV akcijos (+8.50%), įspūdingai sekėsi ir EAFE regionui (+6.68%) bei besivystančių rinkų akcijoms (+5.29%), tuo tarpu JAV nekilnojamojo turto sektorius brango +5.76%.

Nors pastaruoju metu SF TAA fondo portfelis buvo itin konservatyvus, praeitą mėnesį JAV doleriais jo vieneto vertė ūgtelėjo +0.49%. Tuo tarpu skaičiuojant eurais vienetas pabrango +2.26% ir nuo metų pradžios rezultatas siekia apie +3.7%.

Šį mėnesį ir toliau nemažą dalį laikome obligacijose (šiuo metu obligacijų dalis SF TAA portfelyje siekia daugiau nei 40%), tačiau remdamiesi savo modelių parodymais po truputi sugrįžinėjame į akcijas (šiuo metu akcijų dalis portfelyje sudaro apie 30%). Jeigu istorinis akcijų sezoniškumas šiais metais bus linkęs smarkiai nenukrypti nuo ilgamečių normų, metų pabaigoje SF TAA rezultatai galėtų kiek pasikoreguoti į viršų [žr. žemiau esantį pav.].

Kaip matome iš aukščiau pateikto paveikslėlio, statistiškai gruodis yra pats geriausias mėnuo SF TAA fondui. Reikia pastebėti, jog net 86% gruodžių mūsų strategijai būdavo pelningi (per 1980 - 2014 metų periodą) ir vidutinė paskutinio mėnesio metuose grąža siekė apie +2%. Visgi kaip susiklostys metų galas finansų rinkoms greičiausiai nuspręs JAV centrinis bankas, kuris pastarosiomis savaitėmis signalizuoja palūkanų kėlimą dar šiais metais. Mūsų fondui tai nebūtinai būtų blogas scenarijus, mat greičiausiai dar sustiprėtų ir JAV doleris, kuris pastaruoju metu mums yra labai parankus pakeleivis.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.