SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2017 balandis)

SF TAA Fondas / 2017-05-11

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +0.89%
Pokytis nuo metų pradžios: +4.30%
Rezultatas nuo veiklos pradžios: +1.20%

Balandžio mėnuo finansų rinkose buvo gana ramus ir daugelis turto klasių pademonstravo brangimą. Geriausiai balandį sekėsi akcijoms, tarp kurių antrą mėnesį iš eilės EAFE (išsivysčiusios rinkos išskyrus JAV) ir besivystančių rinkų rezultatai pasižymėjo didžiausiais prieaugiais. Iš mūsų stebimų pagrindinių turto klasių neigiamą rezultatą parodė tik pagrindinis žaliavų indeksas [Goldman Sachs S&P GSCI Index], kurio vertė krito apie -2.6%.

Šį pavasarį SF TAA fondui sekasi gana neblogai - per balandžio mėnesį uždirbome +0.89% (penktas teigiamas mėnuo iš eilės) ir nuo metų pradžios prieaugis jau siekia apie +4.3%.  Tiesa dėl kiek sustiprėjusio EUR/USD kurso, rezultatas eurais nuo metų pradžios šiuo metu lūkuriuoja ties +1.5%.

Balandį esminių pakeitimų fonde neatlikome ir toliau laikome itin didelės diversifikacijos sudėtį. Praeitą mėnesį tik dėl padidėjusios turbulencijos uždarėme žaliavų poziciją ir vietoje jos laikinai sugrįžome į auksą, kuris šiuo metu fonde sudaro apie 5%. Žemiau pateikiu paveikslą, kuriame pavaizduotas fondo portfelio sudėties kitimas.

Kaip matome iš aukščiau pateikiamo paveikslo, akcijos fonde (mėlyni atspalviai) šiuo metu sudaro didžiausią dalį portfelio, o panaši struktūra pasitaikė tik 2013 metų gale. Turint omenyje tai, jog akcijų indeksams šie metai kolkas klostosi stebėtinai gerai, galime tik pasidžiaugti, jog tokia kiek oportunistinė (Trumpas + Prancūzijos prezidento rinkimai + JAV palūkanų kėlimas) alokacija kolkas yra visiškai pasiteisinusi ir artimiausią mėnesį didelių pakeitimų neplanuojame.

Žvelgiant į antrąjį šių metų pusmetį, priklausomai nuo to, kokiu tempu JAV centrinis bankas toliau tęs palūkanų normų kėlimą šią vasarą ir rudenį, į besikeičiančią situaciją esame pasirengę reaguoti ir portfelio rizikingumą atitinkamai mažinti.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.