SF TAA fondo mėnesinis komentaras (2018 gegužė)

SF TAA Fondas / 2018-06-11

Tęsiame SF TAA fondo rezultatų skiltį, kurioje kiekvieno mėnesio pradžioje trumpai aptariame, kas vyksta finansų rinkose bei kaip tai įtakoja fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +0.39%
Pokytis nuo metų pradžios: +0.26%
Rezultatas nuo veiklos pradžios: +10.72%

Gegužės mėnesį finansų rinkose stebėjome gana permainingas nuotaikas. Antrą mėnesį iš eilės ženkliai brangstantis JAV doleris teigiamus rezultatus atnešė ir JAV nekilnojamojo turto sektoriui, kuris pabrango +3.68%. Tuo pačiu gerai sekėsi ir kitoms JAV turto klasėms: akcijos kilo +2.43%, o obligacijų krepšelis ūgtelėjo +0.68%. Praeitą mėnesį teigiama žaliavų indekso (GSCI Commodity index) inercija taip pat tęsėsi ir rezultatas nuo metų pradžios jau siekia beveik +9%.

Paskutinįjį pavasario mėnesį, kartu su JAV turto klasėmis, teigiamą grąžą sugeneravo ir SF TAA fondas, kuris per gegužę uždirbo +0.39%, tuo tarpu fondo rezultatas nuo metų pradžios siekia +0.26%. Galime pasidžiaugti, jog dėka pastebimai sustiprėjusio JAV dolerio, SF TAA fondo rezultatą pavertus į eurus, praeito mėnesio grąža siekė net +4.17% ir tai yra trečias geriausias mėnuo nuo pat fondo veiklos pradžios [eurinis rezultatas nuo metų pradžios šiuo metu siekia apie +3%).

Praeitą mėnesį didelių pakeitimų portfelyje neatlikome, tik šiek tiek susimažinome trumpalaikių obligacijų dalį ir su mažesne nei 10% pozicija sugrįžome į JAV nekilnojamojo turto sektorių.

Prasidėjus vasarai dažnai investuotojų aktyvumas šiek tiek prislopsta, tačiau kaip rodo mūsų modelinių rezultatų statistika būtent šiltasis metų periodas dažnai suteikia neblogų progų portfelio pasipildymui. 

Kaip matome iš aukščiau pateiktos mėnesinių pokyčių statistikos, periodas tarp gegužės ir spalio mėnesių vidutiniškai generuodavo beveik dvigubai mažesnę grąžą nei likusi metų dalis. Taigi žiūrint į ilgalaikę perspektyvą, pildytis fondo vienetų pozicijas labiau apsimoka būtent šiltuoju metų laiku. Tačiau reikia atkreipti dėmesį, jog vienas iš labiausiai praeityje sezoniškumo tendencijas darkydavusių faktorių būdavo JAV centrinio banko veiksmai, kuomet staigūs palūkanų kėlimai iššaukdavo akcijų rinkų korekcijas. Vis dėlto, šiuo metu rinkos dalyviai dėl to, kad palūkanos iki spalio mėnesio bus pakeltos bent vieną ar du kartus, beveik neabejoja. Taigi rizika, jog artimiausiais mėnesiais dėl JAV centrinio banko veiksmų rinkose patirsime didelių netikėtumų yra minimali.

Išsamią statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje.