S&P 500 akcijų indekso istorinis palyginimas 1973-1979 ir 2007-20XX

Įžvalgos / 2010-01-22

Pastudijavus JAV stambiausių 500 bendrovių akcijų indekso istoriją galima pastebėti įdomų dėsningumą - labai aiškiai matomi maždaug 20 metų trunkantys ciklai: ~20 metų vyksta kilimas ("buliaus rinka"), tada ~20 metų vyksta tam tikri svyravimai pirmyn atgal su didesniais ar mažesniais pakritimais ("meškų rinka").

Kadangi jau visiems aišku, jog nuo 2000 metų JAV akcijų indeksas iš esmės perėjo iš 20 metų trukusios "buliaus" rinkos į struktūrinės "meškos" rinką, tai galbūt vertėtų pabandyti palyginti kokia situacija buvo paskutinį kartą (šiuo atveju grįšime į 1973 - 1979 metus). Be abejo daug kas pasakys, kad dabartį lyginti su praeitimi yra nesamonė, to negalima daryti, o tuo labiau pagal praeitį prognozuoti kas bus ateityje! Su tuo galima būtų sutikti, tačiau ne čia yra esminis dalykas. Svarbiausia suvokti, kokie yra galimi scenarijai, bei būti pasiruošusiems bet kuriam iš jų.

Taigi, žemiau pateiktame paveiksle pavaizduotos 2 kreivės: mėlyna kreivė - tai S&P 500 akcijų indesas nuo 1973.01.11 iki 1979.12.31; žalia kreivė - tai tas pats S&P 500 akcijų indeksas nuo 2007.10.09 iki vakar dienos (2010.01.21). Taip pat reikia akcentuoti, kad indekso reikšmės yra indeksuotos, pirmajai periodo dienai priskiriant 100 punktų reikšmę.

Bendrai galima matyti, kad per paskutinį kritimą analizuojamas indeksas smuko ir greičiau ir daugiau, tačiau jo atsigavimas nėra toks staigus, kaip kad buvo prieš tai (pagal dienas nuo palyginimo pradžios 2010.01.21 būtų lygi 1975.04.22). Tačiau svarbiausias dalykas, į ką reikėtų atkreipti dėmesį - tai kas vyko su S&P 500 akcijų indeksu po 1975.04.22.  Kaip matome iš aukščiau pateiktame paveiksle esančios mėlynos kreivės, po staigaus indekso atsigavimo, pasiekus tam tikrą tašką, įvyko kainos korekcija. Po pirmosios korekcijos indeksas vėl pradėjo kilti bei viršijo prieš tai buvusį piką (teigiamas ženklas). Po antrojo kainos raliuko sekė ilgesnė indekso korekcija, tačiau kainos nesmuko žemiau prieš tai užfiksuoto minimumo (ties maždaug 70 punktų riba). Na ir galiausiai nuo to momento indeksas po truputi pradėjo savo kopimą. Iš pradžių jis buvo labai nervingas, tačiau su laiku įsibėgėjo.

Kas labiausiai neramina - tai, kad nuo 1975.04.22 iki 1979.12.31, t.y. maždaug 5 metus, indeksas svyravio pirmyn atgal, tačiau praktiškai iš vietos nepajudėjo. Ar ir dabar, po gana įspūdingų 2009 metų, kitus 5 metus iki 2015 S&P 500 akcijų indeksas niekur nepajudės? Tai turbūt milijono vertas klausimas! Tačiau pagrindinis klausimas, kurį kiekvienas iš mūsų turėtume sau užduoti būtų toks: "Jei artimiausius 5 metus pagrindiniai pasauliniai indeksai svyruos taip, kaip kad svyravo tarp 1975 ir 1980, ką aš darysiu?".

Kaip jau buvo minėta, aukščiau aprašytas yra tik vienas iš galimų scenarijų. Pastaruoju metu yra daug investuotojų, manančių, kad pagrindiniai pasauliniai akcijų indeksai 2010 metais pakartos 2008 metų ŠOU, o tai irgi yra vienas iš "tikėtinų" scenarijų. Na ir pabaigai - tai, kas šiuo metu vyksta pasaulyje per dieną nesusitvarko, todėl kalbant apie finansų rinkas artimiausiems 5 metams, tikrai galima būtų laukti bei ruoštis "amerikietiškų kalniukų" scenarijui. Kam tokie pasivažinėjimai nepatinka, geriau į atrakcionų parką neiti!!!