Startuoja SF TAA fondo rezultatus aptarianti rubrika

SF TAA Fondas / 2012-08-02

Kaip jau nemaža dalis mūsų blog'o skaitytojų turbūt žino, nuo šių metų [2012] liepos 2 d. savo veiklą pradėjo pirmasis Synergy Finance investicinis fondas (SF TAA). Šioje rubrikoje kas mėnesį trumpai aptarsiu kas vyksta rinkose, bei kaip tai įtakojo fondo rezultatus.

Mėnesio rezultatas: +0.13%
Didžiausias kritimas mėnesio eigoje: -1.16%

Po to, kai eilinį kartą ekonomistus „netikėtai“ nustebino gerokai prastesnė Ispanijos finansinė situacija, liepos mėnesį finansų rinkos priminė linksmuosius kalnelius. Be abejo, po Ispanijos skolinimosi kaštų 2 ir 10 metų terminui skrydžio į dar neregėtas aukštumas, ECB prezidentas Mario Draghi suskubo visus nuraminti, jog Europos centrinis bankas darys viską, kad išlaikytų stabilumą regione ir to pakako, kad obligacijų pajamingumai patirtų didžiausią kritimą per pastaruosius 7 mėnesius. Kadangi SF TAA fonde naudojamas modelis su Europa susijusias investicijas iš portfelio ištraukė dar 2011 metų birželį, bereikalingos turbulencijos pavyko išvengti. Visgi neramumai Europoje mūsų fondui turėjo ir teigiamos įtakos, kuri akivaizdžiai matosi fondo grafiką atvaizdavus eurais:

Priminsiu, jog SF TAA fondo valiuta yra JAV doleris, taigi jei skaičiuotume rezultatą eurais, liepą fondas uždirbo +2.7% (+0.13% skaičiuojant JAV doleriais). JAV doleris kol kas stipriau prieš eurą atrodo ir dėl visai neblogų JAV įmonių antro ketvirčio rezultatų. Praeitą savaitę jau daugiau nei trys ketvirtadaliai S&P 500 indeksą sudarančių kompanijų buvo paskelbusios savo rezultatus, kurie bendrai 1.3% lenkia pirmines analitikų prognozes, taigi matome, jog Europos problemos JAV verslo sentimentui labai didelės neigiamos įtakos nepadarė. Apie galimą JAV stiprumą mūsų modeliai pirmąsias indikacijas parodė dar žiemos gale, ir nuo kovo mėnesio SF TAA strategijos portfelyje JAV akcijų pozicija sudaro kiek daugiau nei 20%.

Tačiau kol kas situaciją pasaulinėse finansų rinkose vertiname atsargiai. Tiek OECD aplenkiantys ekonominiai indikatoriai, kurie praktiškai visoms didžiausioms ekonomikoms (pagal birželio duomenis) signalizuoja lėtėjimą arba nuosmukį, tiek statistiškai vasaros gale/rudens pradžioje rinkas ne retai apgaubiantis klampumas, tiek šiandieninės pagrindinių turto klasių tendencijos bei inertiškumo faktoriai kol kas vis dar bent pusę portfelio sufleruoja laikyti obligacijose.

Pabaigai turiu paminėti, jog vienas pagrindinių fondo tikslų yra riboti didesnių neigiamų svyravimų galimybes. Liepos mėnesį tai daryti sekėsi tikrai neblogai. Žemiau esančiame paveikslėlyje galima matyti, kaip mėnesio bėgyje (nuo liepos 3 d.) judėjo SF TAA fondas lyginant su MSCI World indeksą sekančiu ACWI:US ETF‘u.

Matome, jog didžiausias SF TAA fondo vieneto vertės kritimas liepos mėnesį vos ne keturis kartus mažesnis nei smukusios buvo pasaulio akcijos.

Išsamesnę statistiką bei fondo vienetų kitimo grafiką, visada bus galima rasti SF TAA rezultatų suvestinėje:

SF TAA Fact Sheet 2012 07