Nauji metai – naujos viršūnės akcijų rinkose
Po daugiau nei dvejų metų, kupinų įvairių iššūkių ir neapibrėžtumo, didžiausias JAV akcijų indeksas „S&P 500“ sausio mėnesį augo 1,6 % ir pasiekė naują visų laikų rekordą. Kiti gerai žinomi indeksai, tokie kaip technologijų sektorių atsispindintis „Nasdaq 100“ bei pramonės sektoriaus indeksas „DJ Industrial Average“ šį mėnesį augo atitinkamai 1,9 % ir 1,2 % bei taip pat pasiekė naujas aukštumas. Naujieji rekordai atsispindėjo ir „Synergy Finance“ taktinio alokavimo fonde „Synergy Global Equity Fund“, kuriame didžiąją dalį turto sudaro JAV akcijos. Tačiau tokiu metu investuotojams dažnai kyla klausimas – ar rinkoms pasiekus naujas viršūnes vis dar yra geras laikas investuoti?
Šį mėnesį geras nuotaikas rinkose lėmė ne vienas veiksnys. Laukiami geri įmonių ketvirčio rezultatai, gerėjančios JAV vartotojų nuotaikos, lėtėjantis infliacijos augimas bei paskutinį ketvirtį 3,3 % metiniu tempu augęs šalies BVP, gerokai viršijęs prognozes. Tačiau bene labiausiai naujas aukštumas indeksams padėjo pasiekti didžiųjų technologijų milžinių brangimas. Lygių proporcijų „S&P 500“ versija, kurioje kiekviena iš 500 įmonių turi vienodą svorį, kiek atsilieka – iki rekordo trūksta apie 3 %.
Ir nors investuoti toliau, rinkoms pasiekus naujus rekordus, gali atrodyti kiek nedrąsu, žiūrint į istorinius duomenis, tai nėra prasta idėja. Vertinant duomenis nuo 1973 m., vidutinė indekso „S&P 500“ grąža investavus ties rekordiniu lygiu, per sekančius metus siekia 10,1%, o investavus bet kurią kitą dieną – 9,5%.
Taip pat, per pastaruosius 60 metų „S&P 500“ indeksas didesnę dalį laiko būdavo arti savo aukščiausių lygių: 60 % laiko jo kaina nenutoldavo daugiau kaip 5 % nuo rekordinio lygio. Ir tik 12 % laiko indeksas nukrisdavo daugiau nei 20 % žemiau savo aukščiausios vertės. Šie skaičiai rodo, kad žymios rinkos korekcijos laukimas prieš investuojant gali reikšti prarastas augimo galimybes, o investavimas rinkos viršūnėse nebūtinai reiškia ribotą grąžą.
Tuo tarpu dabartinės rinkos perspektyvos yra gana optimistinės. 2023 m. JAV ekonomika atsilaikė recesijai, o vartotojų išlaidos bei darbo rinka išlieka tvirtos. Nors lūkesčiai dėl palūkanų normų mažinimo kiek pasistūmėjo, nuo kovo iki gegužės mėnesio, 2024-aisiais rinkos tikisi bent kelių palūkanų apkarpymų. Taip pat vyrauja optimizmas, kad pagrindinė praėjusių metų „Big Tech“ ralio varomoji jėga – investicijos į dirbtinį intelektą – ir toliau skatins augimą.
Puslaidininkių rinka rodo stiprius atsigavimo ženklus
Gerai žinoma įmonė „Taiwan Semiconductor Manufacturing Company“ (TSMC) yra pagrindinė pasaulinės puslaidininkių pramonės žaidėja, garsėjanti pažangiomis lustų gamybos technologijomis. TSMC yra daugelio žymių technologijų kompanijų, tokių kaip „Apple“ ar „Nvidia“ tiekėja, todėl jos našumas ir veikos rezultatai yra svarbus rodiklis platesnei puslaidininkių ir apskritai technologijų rinkai. Įmonė sudaro apie 15 % fondo „Nextury Asia Technology Fund“ turto, o jos akcijų kaina sausio mėnesį brango 8,6 %. Kokiomis žiniomis šį mėnesį rinką nudžiugino TSMC?
Paskutinį 2023 m. ketvirtį įmonės pajamos iš didelio našumo skaičiavimo programų, įskaitant generuojamąjį dirbtinį intelektą, padidėjo 17 %, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, pajamos iš išmaniųjų telefonų lustų šoktelėjo 27 %, o pardavimai iš automobiliams skirtų programų – 13 %. Be puikių pastarojo ketvirčio rezultatų, įmonė daugiau nei dvigubai padidino savo 2024 m. pajamų prognozes, kurias lėmė didelė dirbtinio intelekto ir didelio našumo skaičiavimo lustų paklausa.
Rezultatų skambučio metu TSMC vadovai taip pat daug laiko praleido kalbėdami apie tai, kaip dirbtinio intelekto atsiradimas turėtų paskatinti pramonę dėl didžiulio puslaidininkių poreikio. Žvelgiant į ateitį, TSMC teigė planuojanti išplėsti savo pasaulinę gamybą – naujos gamyklos Vokietijoje statyba prasidės paskutinį šių metų ketvirtį, pirmoji gamykla Japonijoje bus atidaryta kitą mėnesį, taip pat įmonė svarsto apie naujas gamyklas Taivane bei JAV. Šios optimistinės prognozės ne tik atspindi stiprią TSMC padėtį rinkoje, bet ir padidina lūkesčius visoje puslaidininkių pramonėje, o tai signalizuoja apie laukiamą tvarios paklausos ir augimo laikotarpį.
NVIDIA nelėtina augimo tempo ir 2024 m.
Ko gero daugiausiai dėmesio 2023 m. sulaukusi kompanija „Nvidia“, per metus brangusi net 237 %, prasidėjus naujiems metams, tempo nelėtina – sausį pabrango dar 24 %. Bendrovė naudojasi sėkmingu dirbtinio intelekto lustų kūrimu ir pardavimu, kurie tapo kertine jos verslo dalimi. Fonde „Nextury Technology Fund“ įmonė sudaro apie 14 % turto ir ženkliai prisidėjo prie gerų šio mėnesio fondo rezultatų.
„Nvidia“ akcijų kainos augimas rodo ne tik jos finansinę būklę, bet ir strateginę padėtį augančiame dirbtinio intelekto sektoriuje. Bendrovės grafikos procesoriai (angl. GPU) yra labai svarbūs mokant sudėtingus DI modelius, todėl „Nvidia“ yra puikus pasirinkimas įmonėms, kurios jungiasi į dirbtinio intelekto ir mašininio mokymosi sritį. Papildomo optimizmo investuotojams šį mėnesį suteikė „Meta Platforms“ sprendimas iki 2024 m. pabaigos įsigyti „Nvidia H100“ procesorių už 10 mlrd. JAV dolerių, kas dar kartą pabrėžia didėjančią „Nvidia“ produktų paklausą. Tačiau nors „Nvidia“ generalinis direktorius J. Huangas reiškia tvirtą pasitikėjimą pasauline DI palaikančios įrangos paklausa, pagrindiniu įmonės iššūkiu šiuo metu išlieka ribota pasiūla. Be to, auganti DI rinka, nors ir siūlo didžiules augimo galimybes, taip pat pritraukia naujų konkurentų – tiek jau įsitvirtinusių žaidėjų, tiek besikuriančių naujų įmonių, kas verčia „Nvidia“ nuolat kurti naujoves ir prisitaikyti prie dinamiškos rinkos.