GEGUŽĖ RINKOSE – JAV AKCIJOS GRĮŽTA Į LYDERIŲ POZICIJAS
Gegužę JAV akcijų rinkos pratęsė stiprų balandžio atšokimą ir mėnesį užbaigė naujomis aukštumomis. Tiek „S&P 500“, tiek „Nasdaq 100“ indeksai pasiekė rekordinius lygius, o pagrindiniu rinkos varikliu vėl tapo technologijų sektorius. Ypač gerus rezultatus demonstravo puslaidininkių gamintojai, kurių augimą ir toliau skatino sparčiai didėjanti dirbtinio intelekto sprendimų paklausa. Stipriai atrodė ir programinės įrangos sektorius, atsigavęs po ankstesnių svyravimų.
Investuotojų nuotaikas palaikė ir pasibaigęs pirmojo ketvirčio rezultatų sezonas. „S&P 500“ bendrovių pelnai augo beveik 29 %, o rezultatai gerokai viršijo analitikų prognozes. Vis dėlto augimas išliko nevienodas – „Magnificent 7“ bendrovių pelnai augo gerokai sparčiau nei likusios rinkos dalies. Tai dar kartą parodė, kad didžiųjų technologijų įmonių įtaka indeksams išlieka labai reikšminga.
Už akcijų rinkos ribų vaizdas buvo mišresnis. JAV obligacijų pajamingumai daugiausia kilo, o 30 metų obligacijų pajamingumas mėnesio eigoje trumpam viršijo 5 %. Doleris stiprėjo, auksas po ralio šiek tiek koregavosi, o nafta pigo investuotojams vertinant galimą JAV ir Irano susitarimą. Diskusijos dėl infliacijos ir vartotojų atsparumo niekur nedingo.
Ši aplinka lėmė ir pokytį „Synergy Global Momentum Fund“ fonde. Fondo taikomas inertiškumo modelis aukso poziciją pakeitė JAV akcijų pozicija. Auksas fonde buvo laikomas nuo 2024 m. balandžio ir per šį laikotarpį pabrango beveik 100 %, todėl ši pozicija reikšmingai prisidėjo prie fondo rezultatų. Toks sprendimas atspindi pasikeitusią rinkos kryptį – po ilgo laiko, kuomet auksas buvo patrauklus dėl geopolitinių rizikų, gegužę stipriausias impulsas vėl persikėlė į JAV akcijų rinką. Technologijų lyderystė, geri įmonių rezultatai ir atsinaujinęs rizikos apetitas leido joms tapti viena ryškiausių mėnesio turto klasių.
AZIJOS TECHNOLOGIJŲ SEKTORIŲ Į VIRŠŲ KĖLĖ ATMINTIES LUSTŲ BUMAS
Gegužę geriausiai tarp „Synergy Finance“ fondų pasirodė „Nextury Asia Technology Fund“, kurio vertė per mėnesį pakilo 12,06 %. Pagrindinį indėlį į šį rezultatą davė dvi Pietų Korėjos technologijų milžinės – „SK Hynix“ ir „Samsung Electronics“. „SK Hynix“ akcijos per mėnesį šoktelėjo beveik 90 %, o „Samsung“ – apie 50 %. Abi bendrovės atsidūrė investuotojų dėmesio centre dėl sparčiai augančios pažangių atminties lustų paklausos, kurią skatina dirbtinio intelekto duomenų centrų plėtra.
Rinkoje vis garsiau kalbama apie naują atminties lustų superciklą, nes dirbtinio intelekto modelių treniravimui ir duomenų centrams reikia vis daugiau aukšto pralaidumo atminties sprendimų. Tuo pačiu pasiūla išlieka ribota, o didieji gamintojai jau dabar turi stiprų užsakymų srautą. Tai suteikia bendrovėms daugiau kainodaros galios, o investuotojams leidžia tikėtis tolesnio pelningumo augimo.
„SK Hynix“ gegužę išsiskyrė kaip aiški šio ciklo lyderė. Bendrovė paskelbė itin stiprius ketvirčio rezultatus, kuriuos lėmė auganti HBM atminties paklausa ir glaudūs ryšiai su didžiausiais dirbtinio intelekto infrastruktūros pirkėjais. Investuotojai teigiamai vertino ne tik rekordinį pajamų ir pelno augimą, bet ir tai, kad bendrovė išlieka viena svarbiausių tiekėjų visoje DI lustų grandinėje. Tai leido „SK Hynix“ akcijoms pasiekti naujas aukštumas ir tapti viena ryškiausių Azijos technologijų rinkos pozicijų.
Tuo tarpu „Samsung“ atsigavo, po ankstesnių abejonių dėl jos gebėjimo pasivyti konkurentus pažangios HBM atminties segmente. Rinką pasiekė pozityvios naujienos apie kokybės testus, naujos kartos produktų tiekimą ir gerėjančias perspektyvas. Papildomai investuotojų pasitikėjimą sustiprino sumažėjusi darbo santykių rizika, kai bendrovei pavyko pasiekti susitarimą su darbuotojų atstovais. Vis dėlto po tokio spartaus akcijų ralio rinkoje jau atsiranda ir atsargesnių vertinimų, jog dalis optimizmo gali būti įskaičiuota į kainas. Nepaisant to, gegužės rezultatai aiškiai parodė, kad Azijos puslaidininkių bendrovės išlieka vienos pagrindinių dirbtinio intelekto temos laimėtojų.
KOSMOSO TECHNOLOGIJOS SULAUKĖ INVESTUOTOJŲ DĖMESIO
Gegužę tarp geriausiai pasirodžiusių fondų buvo ir „Synergy Future Megatrends Fund” – jo vertė per mėnesį pakilo 10,58 %. Daugiausia prie rezultato prisidėjo kosmoso technologijų tema. Vienas sparčiausiai augusių fondo ETF buvo „Procure Space ETF” (UFO), per mėnesį pakilęs apie 26 %. Šis fondas investuoja į įmones, veikiančias palydovų, kosmoso infrastruktūros, ryšių, duomenų analizės ir komercinių kosmoso paslaugų srityse.
Pagrindinis sektoriaus augimo variklis buvo diskusijos apie „SpaceX” žengimą į biržą. Kadangi dauguma investuotojų tiesiogiai į „SpaceX” investuoti negali, kapitalas ėmė plūsti į viešai listinguojamas kosmoso sektoriaus bendroves. Jos imtos vertinti kaip netiesioginis būdas dalyvauti „Starlink”, daugkartinio naudojimo raketų, palydovinio interneto ir valstybės remiamų kosmoso projektų augime.
Optimizmas apėmė visą sektorių. Investuotojai aktyviau domėjosi raketų gamintojais, palydovinių duomenų ir kosmoso infrastruktūros bendrovėmis, taip pat įmonėmis, plėtojančiomis palydovinį ryšį tiesiogiai mobiliesiems telefonams. Tokios bendrovės vis dažniau matomos kaip artimos didžiosioms kosmoso ir palydovinio interneto temoms, todėl sulaukė papildomo dėmesio.
Vis dėlto dalis analitikų įspėja, kad trumpuoju laikotarpiu kosmoso akcijos gali būti per daug įkaitusios – ypač jei lūkesčiai dėl „SpaceX” IPO pasirodytų pernelyg optimistiški. Verta turėti omenyje ir tai, kad UFO nėra grynas „SpaceX” atitikmuo. Šio ETF portfelis apima įvairias kosmoso ir susijusių technologijų bendroves, todėl suteikia plačią, išskaidytą prieigą prie visos temos, o ne statymą už vieną įmonę. Vis dėlto gegužės rezultatai parodė, kad kosmoso infrastruktūra tampa vis labiau matoma megatendencija, o „Synergy Future Megatrends Fund” šį impulsą sėkmingai išnaudojo.
