RUGPJŪTĮ Į AKCIJŲ RINKAS GRĮŽO OPTIMIZMAS
Po dviejų iš eilės silpnesnių mėnesių akcijų rinkos rugpjūtį vėl pasuko aukštyn. S&P 500 indeksas per mėnesį pakilo 2,6 %, o technologijų bendrovių gausus Nasdaq – 3,9 %. Augimas buvo gana platus, tačiau šį kartą ryškiausiai išsiskyrė ne puslaidininkių gamintojai, o metų pradžioje smarkiai nukentėjęs programinės įrangos sektorius.
Dirbtinis intelektas ir toliau išliko viena svarbiausių rinkos temų. Didžiosios technologijų bendrovės toliau skelbė apie augančias investicijas į duomenų centrus ir skaičiavimo pajėgumus. Tačiau vis dažniau keliami klausimai, kiek ilgai gali tęstis toks investicijų tempas, kaip bus finansuojama infrastruktūros plėtra ir kada milžiniškos išlaidos pradės generuoti grąžą. Todėl su DI susijusių bendrovių akcijos rugpjūtį ne kartą patyrė staigių išpardavimų ir lygiai tokių pat greitų atšokimų.
Papildomo pasitikėjimo technologijų sektoriumi suteikė „Nvidia“. Bendrovė ne tik paskelbė geresnius nei tikėtasi rezultatus, bet ir pateikė itin optimistišką ilgalaikę prognozę, numatančią apie 70 % pajamų augimą 2028 finansiniais metais. „Nvidia“ akcijos per rugpjūtį pabrango beveik 10 %, o puslaidininkių sektorius po silpno liepos mėnesio stabilizavosi.
Tuo pat metu obligacijų rinkoje nuotaikos buvo gerokai atsargesnės. Naujasis FED vadovas K. Warsh pabrėžė, kad infliacija tebėra per aukšta ir, jei neatsiras įtikinamų jos lėtėjimo ženklų, centriniam bankui gali tekti toliau griežtinti pinigų politiką. Mėnesio pabaigoje finansų rinkos jau vertino didesnę nei 65 % tikimybę, kad FED rugsėjį palūkanas padidins dar 25 baziniais punktais.
Palūkanų normų ir geopolitinė rizika ypač išryškėjo paskutinėmis rugpjūčio dienomis, kai atsinaujino JAV ir Irano kariniai veiksmai Hormūzo sąsiaurio regione. Naftos kainos vėl šoktelėjo, o JAV 10 metų obligacijų pajamingumas priartėjo prie 4,75 %. Nepaisant to, visas rugpjūtis rizikingam turtui buvo sėkmingas – kilo ne tik akcijos, bet ir auksas, sidabras bei bitkoinas.
BIOTECHNOLOGIJOS IR DEBESIJOS SEKTORIUS TAPO MĖNESIO LYDERIAIS
Rugpjūtis „Synergy Future Megatrends Fund“ fondui buvo itin sėkmingas – fondo vertė per mėnesį išaugo 9,26 %. Didžiausią teigiamą indėlį davė dvi investicijų kryptys – genomikos ir biotechnologijų bei debesijos programinės įrangos sektoriai. Šias temas sekantys „iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF” ir „WisdomTree Cloud Computing ETF” per mėnesį abu brango daugiau nei 20 %.
„iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF”, investuojantis į genomikos, imunologijos ir biotechnologijų bendroves, pasinaudojo itin stipriu sveikatos apsaugos sektoriaus mėnesiu. Vienu svarbiausių katalizatorių tapo teigiami „Moderna“ ir „Merck“ kuriamos vakcinos nuo vėžio klinikinio tyrimo rezultatai. „Moderna“, kuri rugpjūčio pabaigoje buvo didžiausia šio ETF pozicija, per mėnesį pabrango daugiau nei 150 %. Rezultatai sustiprino investuotojų lūkesčius, kad technologija gali turėti gerokai platesnį pritaikymą nei vien infekcinių ligų vakcinos, ir paskatino platesnį biotechnologijų sektoriaus ralį.
Ne mažiau ryškus buvo ir „WisdomTree Cloud Computing ETF”, investuojančio į sparčiai augančias debesijos programinės įrangos bendroves, atsigavimas. Metų pradžioje šis sektorius buvo smarkiai spaudžiamas baimių, jog DI gali sužlugdyti tradicinį programinės įrangos prenumeratos modelį. Tačiau stiprūs didžiausių šio sektoriaus įmonių rezultatai parodė, kad DI daugeliui programinės įrangos įmonių tampa ne grėsme, o papildomu augimo šaltiniu.
Taigi rugpjūčio „Synergy Future Megatrends Fund“ fondo rezultatas atspindėjo ir platesnę rinkos rotaciją. Po ilgo DI infrastruktūros ir puslaidininkių dominavimo investuotojai vis aktyviau ieškojo augimo kitose technologijų bei inovacijų srityse. Šį mėnesį būtent biotechnologijos ir programinė įranga tapo vienais ryškiausių tokios rotacijos laimėtojų.
METALŲ RALIS KILSTELĖJO KASYBOS ĮMONIŲ AKCIJAS
Rugpjūtis buvo itin stiprus „Alpha Metals and Mining“ fondui, kurio vertė per mėnesį padidėjo 13,39 %. Pagrindinis augimo variklis buvo spartus tauriųjų metalų brangimas ir kartu kilusios aukso, sidabro bei kitų metalų kasybos bendrovių akcijos.
Auksas per rugpjūtį pabrango beveik 10 %, o dar stipriau kilo sidabras. Tauriųjų metalų paklausą palaikė silpnesnis JAV doleris, geopolitinis neapibrėžtumas ir išaugęs investuotojų susirūpinimas JAV fiskaline politika. Prie augimo prisidėjo ir JAV iždo sprendimas didinti ilgalaikių obligacijų supirkimą. Po šio sprendimo rinkose sustiprėjo susirūpinimas dėl valiutos perkamosios galios ir infliacijos rizikos, todėl investuotojai aktyviau rinkosi realųjį turtą, įskaitant auksą ir kitus tauriuosius metalus.
Kasybos bendrovėms metalų kainų augimas paprastai turi dar stipresnį efektą. Didelė dalis jų gavybos sąnaudų trumpuoju laikotarpiu nekinta, todėl kylant aukso ar sidabro kainai papildomos pajamos gali neproporcingai padidinti pelną ir pinigų srautus. Rugpjūtį tai ypač aiškiai matėsi sidabro kasybos sektoriuje, kurio akcijos kilo gerokai sparčiau nei pats metalas.
„Alpha Metals and Mining“ fondui padėjo ir bazinių metalų segmentas. Vario kaina rugpjūtį priartėjo prie istorinių aukštumų, ją palaikė ribota pasiūla, kasybos ir lydymo pajėgumų sutrikimai bei ilgalaikė paklausa, susijusi su elektros tinklų, duomenų centrų ir energetikos infrastruktūros plėtra.
