LIEPĄ INVESTUOTOJAI IEŠKOJO NAUJŲ LYDERIŲ
Liepą „S&P 500“ indeksas smuko 0,13 %, o technologijų bendrovių „Nasdaq“ – 3,2 %, abu neigiamą rezultatą fiksuodami jau antrą mėnesį iš eilės. Tačiau vienodo svorio „S&P 500“ indeksas pakilo 1,1 % ir aplenkė pagal kapitalizaciją svertą indeksą. Tai parodė, kad investuotojai nepasitraukė iš akcijų rinkos, o pradėjo ieškoti naujų lyderių energetikos, finansų, nekilnojamojo turto ir sveikatos apsaugos sektoriuose.
Didžiausią spaudimą patyrė puslaidininkių ir atminties lustų gamintojai. Puslaidininkių sektoriaus indeksas smuko daugiau nei 20 %, o atminties lustų segmentas – beveik 32 %. Investuotojų požiūris į dirbtinio intelekto temą tapo atsargesnis – vietoje sparčiai augančios paklausos vis daugiau dėmesio skirta tam, kada milžiniškos investicijos į duomenų centrus ir skaičiavimo infrastruktūrą pradės generuoti pakankamą grąžą.
Rinkų foną taip pat veikė brangstanti nafta ir griežtesni pinigų politikos lūkesčiai. WTI naftos kaina per mėnesį pakilo apie 21 %, kompensuodama birželio nuosmukį, o energetikos sektorius tapo ryškiausiu „S&P 500“ lyderiu, išaugęs 12,5 %. FED palūkanų normų nepakeitė, tačiau dalis centrinio banko atstovų pasisakė už jų didinimą, todėl sustiprėjo lūkesčiai, kad pinigų politika artimiausiu metu gali dar griežtėti. Vis dėlto įmonių rezultatai ir ekonominiai duomenys toliau rodė atsparų JAV ekonomikos augimą.
Besikeičianti rinkos lyderystė atsispindėjo ir „Synergy Global Momentum Fund“ portfelyje. Fondo inertiškumo modelis JAV akcijų poziciją pakeitė į pasaulio nekilnojamojo turto sektoriaus poziciją. Šis sprendimas rodo, kad didžiųjų JAV bendrovių impulsui silpnėjant, patrauklesnė tapo globali nekilnojamojo turto rinka, apimanti skirtingų regionų ir segmentų bendroves.
DI INVESTICIJOS ATSIRENKA RINKOS LAIMĖTOJUS
Liepą „Nextury Technology Fund“ vertė pakilo 1,72 %, nors technologijų sektoriaus bendrovių rezultatai buvo labai skirtingi. Puslaidininkių ir atminties lustų gamintojai patyrė ryškią korekciją, tačiau dalis didžiųjų debesijos paslaugų bendrovių toliau augo. Geriausiai sekėsi įmonėms, kurios jau gali parodyti, kad investicijos į dirbtinį intelektą virsta apčiuopiamu pajamų augimu.
Ryškiausiai fonde išsiskyrė „Microsoft“, kurios akcijos per mėnesį pakilo 24,6 %. Bendrovės ketvirčio pajamos išaugo 18 % ir pasiekė 90 mlrd. JAV dolerių, o „Azure“ debesijos paslaugų pajamos šoktelėjo 43 %. Daugiau nei 30 mln. mokamų naudotojų jau naudojasi „Microsoft 365 Copilot“, todėl rezultatai sustiprino investuotojų tikėjimą, kad bendrovės išlaidos DI infrastruktūrai palaipsniui virsta naujomis pajamomis.
Stiprų rezultatą demonstravo ir „Amazon“, kurios akcijos liepą pabrango 13,9 %. AWS debesijos padalinio pajamos išaugo 37 % ir pasiekė 42,2 mlrd. JAV dolerių – tai buvo sparčiausias augimas per daugiau nei ketverius metus. Nors bendrovė padidino planuojamas metines kapitalo išlaidas iki 220 mlrd. JAV dolerių, investuotojus nuramino tai, kad debesijos pajėgumų paklausa vis dar viršija pasiūlą, o didelė dalis būsimų pajėgumų jau rezervuota klientų.
Tačiau ne visos fondo pozicijos augo. „Tesla“ akcijos per mėnesį smuko apie 26 %, nors bendrovė paskelbė rekordines ketvirčio pajamas ir didesnes automobilių pristatymo apimtis. Rinkos dėmesį patraukė mažėjančios pelno maržos, prastesnis nei tikėtasi pelnas ir neigiamas laisvasis pinigų srautas. Didėjančios išlaidos robotaksi, autonominio vairavimo ir robotikos projektams dar kartą parodė pagrindinę liepos technologijų rinkos dilemą – investuotojai vis labiau vertina ne vien DI potencialą, bet ir bendrovių gebėjimą jį paversti augančiomis pajamomis bei pelnu.
INVESTUOTOJŲ DĖMESYS KRYPO Į NEKILNOJAMOJO TURTO SEKTORIŲ
Liepą „Synergy Global Momentum Fund“ portfelyje įvyko pokytis – JAV akcijų poziciją pakeitė investicija į JAV nekilnojamojo turto sektorių. Šią rinką daugiausia sudaro biržose prekiaujamos bendrovės, dar vadinamos REIT, kurios valdo pajamas generuojančius gyvenamuosius, prekybos, logistikos, duomenų centrų ar sveikatos priežiūros objektus ir didelę dalį uždirbamų pajamų išmoka dividendais.
Nekilnojamojo turto bendrovės liepą išsiskyrė stipresniu rezultatu, investuotojams ieškant alternatyvų silpnėjusioms didžiosioms technologijų akcijoms. Sektorių palaikė stabilesni pinigų srautai, dividendinis pajamingumas ir ribota naujų objektų pasiūla. JAV nekilnojamojo turto sektorius per mėnesį pakilo 2,5 % ir aplenkė platesnę akcijų rinką.
Augimą palaikė ne tik tradicinis komercinis nekilnojamasis turtas. Sparčiai didėjo duomenų centrų paklausa, kurią skatina debesijos paslaugų, dirbtinio intelekto ir didesnių skaičiavimo pajėgumų plėtra. Stabilų poreikį išlaikė ir logistikos centrai bei sandėliai, svarbūs augančiai e. prekybai ir tiekimo grandinėms. Tuo tarpu sveikatos priežiūros objektų paklausą palaikė visuomenės senėjimas ir didėjantis medicinos paslaugų poreikis.
Šis pokytis parodo, kaip fondo strategija prisitaiko prie besikeičiančios rinkos lyderystės. Inertiškumo modelis didesnį svorį skyrė tuo metu stiprėjusiam JAV nekilnojamojo turto sektoriui, siekdamas išnaudoti palankesnę kainų tendenciją ir sumažinti priklausomybę nuo silpnėjusio didžiųjų technologijų bendrovių segmento.
